証券取引所の役割って？

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証券会社は株や債券に関する色々な業務を遂行しています。列挙してみますと、
「売買委託業務」「自己売買業務」債券や株の「引き受け業務」「売り出し・
募集業務」などをてがけています。

「売買委託業務」・・・投資家が株式売買などをする際に、直接「証券取引所」
　　　　　　　　　　　に発注することができないので、証券会社に仲介を委
                      託します。証券会社は投資家の代わりに「株式売買委
                      託手数料」をとって代行します。

「自己売買業務」・・・証券会社は取引の仲介をするだけでなく、自らも株式
                      を売買して売買利益を追求します。このことを「ディ
                      ーリング」といいます。

「引き受け業務」・・・企業が株や債券を発行する場合、証券会社に委託料を
                      払って引き受けてもらい、証券会社が投資家に販売す
                      る業務を行います。

「売り出し・募集業務」引き受け業務とこの売り出し業務のことなるところは、
引き受けは企業が新規に発行する株式など（まだ発行されていない株式など）
を引き受けるのですが、「売り出し業務」は公募など既に発行済みの株式や債
券を対象にしています。この場合、売れ残った株や債券を引き取る必要はあり
ません。つまり、募集業務ということになります。

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株式市場とは？

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株式市場は前項でご紹介した「発行市場」と「流通市場」を意味していますが、
一般的には、株式売買を取り扱う場所や制度まで含めて「株式市場」とよんで
います。そこで、もう少し整理して理解を深めてみましょう。

「流通市場」で実際に注文を集中的に処理する場所が「証券取引所」です。取
引所は東京・大阪・名古屋・札幌・福岡にあります。その中で世界的にも有名
なのが「東京証券取引所（東証）」で１部・２部の市場その他新興企業の株を
扱う東証マザーズ、外国の株式を売買する外国部なども東証の中にあります。

「大阪証券取引所（大証）」は日本では東証の次ぐ規模で、ヘラクレスという
新興企業の株式売買をする新興市場を持っています。

更に店頭市場から発展したＪＡＳＤＡＱ（ジャスダック）証券取引所は代表的
な新興市場で新規上場株やベンチャー企業の宝庫です。

「発行市場」は前述のごとく、企業が新たに発行した株を証券会社を通じて売
買される市場です。

株の流通経路

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株を買うには「証券会社」をとおして買いますが、証券会社から買っているの
ではありません。証券会社は株式市場を通じて株式売買の仲介をしているので
す。

それでは、誰から買うのでしょうか。まず株を発行する会社から買う（出資す
る）場合と、もう既に株を所有している方から買う場合があります。

会社が発行する株を買う場合は、新規発行の株になります。この株は、証券会
社が募集・販売を引き受け市場に流通させた株を買うことになります。この株
式の市場を「発行市場」といいます。

一方、既に株を所有している方から買う場合は、その売り手の方が、証券会社
を通じて「何円で何株売りたい」という内容で売りに出した株式を、やはり証
券会社を通じて買い注文をいれて買ってもらいます。この株式の市場を「流通
市場」といいます。

株式にはどんな種類があるのだろう？

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株式は分類の基準によって色々な種類があります。「株主の権利による分類」
「額面による分類」「流通している場所による分類」「上場か非上場かの分類」
などがあります。

「株主の権利による分類」

　普通株・・・前項で説明した株主の権利がすべて備わっている株
　優先株・・・配当金や残余財産を普通株よりも優先して受け取ることのできる
              株（ただし、株主総会での議決権などがない）

「額面による分類」

　額面株・・・５０円・５００円・５０,０００円など券面に表記がある株。
　　　　　　　これは、一番最初に払い込まれた金額を示しています。
　無額面株・・額面には記載がなく、市場株価が払い込み金額になる株

「流通している場所による分類」

　海外株式・・海外の株式市場に上場している株
　国内株式・・日本株式ともいい日本国内に上場している株

「上場か非上場かの分類」

　上場株式・・証券取引所で日々取引されている株式
　非上場株式・証券取引所で売買されていない株式・売買相手を探さなければ
　　　　　　　ならない

　　◎　短信メモ；海外の証券市場

海外の証券市場はニューヨークが有名ですが、その他にロンドン・フランクフ
ルト・香港・シンガポールなどの市場があります。

株式投資で獲得できる利益は？

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貴方が株式投資をされる際に、イメージとして浮かぶことは、高くなりそうな株
を安いときに買って高くなったら売って儲けたいと思っていらっしゃいませんか？
大部分の方の目的は「売却益」（キャピタルゲイン）でしょう。

でも「株主」になると、いいことはそれだけではありません。その他に「配当金」
も貰えますし、「株主優待」や「株式分割」もあります。これらの特典をふるに
活用して少しでも多くの利益をめざしてください。

でも、株式投資の醍醐味は、何と言っても「売却益」です。株価が安い時、冷徹
に仕込み（買い）高くなったら売るの繰り返しで一攫千金をねらってみるのも面
白いです。

もっとのんびりと株式を保有して「株主の地位」を味わいたい方は、「配当金」
（インカムゲイン）があります。最近Ｍ＆Ａ（企業買収）などに対抗して安定株
主を確保するために配当利回りを上げる傾向にあります。

中には、「預貯金の利息」よりも遥かに高い配当性向を維持している企業もあり
ます。

ところで、もう一つ一攫千金をめざすには「株式分割」を上手く利用する方法が
あります。株式分割は現在保有している株式の子供が増える制度です。

例えば１株を３株に分割という発表があれば無償で３株の株主になれるわけです。
１株を３株に分割した場合、その時点では、株価は三分の一になりますが、分割
を行うだけの利益や収益獲得能力のある会社でなければ分割は行いません。

まず分割が発表になるとそれを目当てに買いが集まり株価は大きく値を上げるの
が常です。上がった株が三分の一になっても合計の株価は上がった時の金額です。

分割後、当然業績のよい銘柄ですので再度上昇過程を辿る銘柄が多いのです。

その他に、「株主優待」がある会社もあります。詳しくは、「会社四季報」の巻
末の資料などを参考にしてください。とても楽しいですよ！

株を買うとは株主になるということ！

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もし貴方が株式を買ったら貴方は「株式」を買った会社の「株主」になったことになります。

株主には、「議決権」「利益配当請求権」「残余財産分配請求権」３つの権利が
あります。

貴方が株式を買って、名義書換の手続をするか保管振替制度を利用して株主の届
け出をしますと「株主名簿」に名前が記載され「株主」となります。

「株主」の身分は、買った（出資した）会社の所有者になることを意味していま
す。そうして、ある一定以上の株式を保有していれば「株主」としての色々な権
利が与えられます。

株主の権利としては、まず第１の権利は１株につき１票の「議決権」を持つこと
になります。株式会社では、毎決算後に株主総会が開催されますが、議題に対し
て賛否の投票をする権利があるわけです。

第２の権利は「利益配当請求権」です。貴方が株主であれば保有している株式数
にみあう配当金を受け取ることができる権利です。例えば、１万株を所有してい
て、一株の配当金が５円であれば、１万株×５円の配当金を受け取ることができ
るのです。

第３の権利は「残余財産分配請求権」です。あってはならない事ですが、企業で
ある以上営業活動が不調で倒産することもあります。その時は、債権者への支払
い等を差し引いた残りの財産を株数に応じて受け取ることができます。

当然、証券取引所で売買されている「株式」であれば、金融不安説などの情報は
マスコミ等でとりあげられるでしょうから、倒産前に売却して逃げることもでき
ます。

株式っていったい何？

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会社が経営を行い、利益を追求するには「元手」（株式）が必要ですね。

例えば、工場を建設したり商品を仕入れたりするには「資金」が必要ですが、
この「資金」（元手）を多くの人に出資してもらい、その証拠に「株式」を発
行します。企業側からすれば、「株式」は経営資金を調達する為の手段ですが
、出資者側からすると「株式」とは出資の証拠であり、いつでも好きな時に売
却できる権利でもあるわけです。それではこれから詳しく株式について勉強し
ていきましょう。

　◆　株と株式会社

「株式会社」は読んで字のごとく株式を発行して「資金を調達」し、それを元
手に製造・営業活動を行う会社のことをいいます。そこで、株式会社の発展し
てきた歴史をたどって見ますと理解が深まると思います。

中世ヨーロッパで地中海貿易が盛んだった頃に遡りますが、船を仕立てて交易
用の商品を運搬する時、船主（船を操り嵐や海賊の危険を背負って航海する人）
と出資者（自分は船に乗り込むことはしないが、交易品等の買い付け費用の一
部を賄う人）に役割が分担されるようになりました。

前者（船主）は自分が実際に船を操り航海するので、嵐や海賊に遭遇した場合
「命」の保証はありません。このことを「無限責任」といいます。

後者（出資者）はたとえ航海中に嵐や海賊に遭遇して積荷を無くしたとしても、
出資した交易品の対価だけの損失で、自分の命までなくす心配のない人です。
このことを「有限責任」といいます。

この出資形態は「無限責任社員」と「有限責任社員」という２種類の出資責任の
範囲が区別できるようになった最初の形態といえます。現在この出資形態は「合
資会社」ということになります。

更に時代が進みますと、有限責任社員だけで会社の運営を行う企業形態があらわ
れます。その良い例に、オランダの「東インド会社」がありますが、この会社の
出資形態が株式会社の原型と言われています。

株式会社に出資すると、「貴方は私の会社の出資者ですよ」という証書が発行さ
れます。これを「株式」（株券）といい、このように出資した人を「株主」とい
います。

※有限責任社員とは

ここでいう社員とは、私たちが良くつかう「会社員」という意味ではなく、「出
資者」という意味です。「有限責任社員」は出資の額を限度として有限の責任を
負う出資者という意味です。